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Arco Educação recebe proposta de fundos dos EUA para fechar capital e preço das ações dispara

Ari de Sá Neto, fundador e CEO da Arco durante decisivo IPO da empresa na Nasdak. Foto: Divulgação

Por Átila Varela
atila@focus.jor.br

Duas grandes gestoras de investimentos querem fechar o capital da cearense Arco. A General Atlantic e a Dragoneer enviaram uma proposta preliminar para adquirir todas as ações ordinárias classe A em circulação da companhia.

O fato teve consequências positivas imediatas no balcânica ações da Arco. No pré-market, às 11h10 (horário de Brasília), desta quinta-feira, 01, os ativos saltavam 18,36%, a US$ 10,70; na abertura, às 11h34, os papéis disparavam 20,30%, a US$ 10,88.

Os papéis em negociação são aqueles não detidos por Oto Brasil de Sá Cavalcante e Ari de Sá Cavalcante Neto (em conjunto, os “fundadores”) ou seus respectivos afiliados (a “transação proposta”).

Segundo o documento, “os fundadores apoiam a transação e rolarão 100% de sua classe A ações ordinárias e ações ordinárias classe B, e que após o fechamento, manterão a mesma participação econômica e votante na empresa que atualmente tem”.

“O preço de compra proposto pela General Atlantic e pela Dragoneer para cada ação ordinária Classe A é US$ 11,00 em dinheiro, o que representa um prêmio de aproximadamente 22% sobre o preço de fechamento de hoje (ontem) de US$ 9,04 por Classe Uma parte comum”, destaca um trecho do comunicado publicado na quarta, 30.

Segundo o documento, os fundadores estão apoiando a transação proposta e, nos termos da oferta, manterão o mesmo poder de voto que têm agora (ou seja, continuarão a controlar a empresa).

A Arco foi polida no anúncio. “A empresa adverte seus acionistas e outros que consideram negociar em seus valores mobiliários que nenhuma decisão foi tomada. Não há garantia de que qualquer oferta definitiva será feito, que qualquer acordo será executado ou que esta ou qualquer outra transação será aprovada ou consumido”, finaliza a nota.

Segundo avaliação publicada pelo Infomoney, “embora o preço de compra proposto represente um prêmio considerável em relação ao preço atual, analistas destacam que a ação está sendo negociada perto de sua mínima histórica (queda de 58% no acumulado do ano) e o preço proposto está abaixo do valor justo valor calculado para a empresa (a US$ 17 por ação)”.

E segue: “Além disso, a transação (a US$ 11/ação) avaliaria a empresa em 18 vezes e 12 vezes o múltiplo de preço sobre o lucro (P/L) em 2023 e 2024, respectivamente, o que não parece uma avaliação exigente”.

“O Morgan Stanley destaca que a oferta está 35% abaixo do preço-alvo de US$ 17, o que pressupõe uma reclassificação para 12 vezes o valor da firma sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (EV/Ebitda) ajustado de 2023.”

Comentário obtido pelo Focus de um analista do mercado:

-Empresa familiar e bem sucedida faz bem sucedido IPO em NYC
-Vira queridinha do mercado
-Fundos de Private Equities americanos fazem oferta de compra das ações em circulação e retirada da bolsa(OPA)
-Familia permanece no controle da empresa
-Familia ganha na megasena da virada duas vezes em pouco tempo.

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